YAPI KREDI YATIRIM CCOLA ICIN 100 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 100 TL)

1Ç26 SONUÇLARI CCOLA (CCI), 1Ç26’DA 5,2 MILYAR TL NET KAR ELDE ETTI (1Ç25: 1,7 MILYAR TL), BU DA BIZIM VE PIYASA BEKLENTILERININ SIRASIYLA %29 VE %26 ÜZERINDEDIR. YILLIK %60'LIK VAFÖK IYILESMESININ (YILLIK ~5 PUANLIK MARJ GENISLEMESI ANLAMINA GELIYOR) YANI SIRA, YILLIK BAZDA DAHA YÜKSEK PARASAL KAZANÇLAR VE DAHA DÜSÜK FAIZ GIDERLERI DE NET KARI DESTEKLEDI. GELIRLER, HEM BIZIM HEM DE PIYASA BEKLENTILERINE BÜYÜK ÖLÇÜDE UYUMLU OLARAK YILLIK %11 ARTARAK 52,4 MILYAR TL'YE ULASTI. TEMEL NOTLAR VE ÖNE ÇIKANLAR § BÜYÜME ESASEN HACIM KAYNAKLI. CCI GELIRLERI YILLIK %11 BÜYÜDÜ; BU BÜYÜME, YILLIK %7'LIK KONSOLIDE HACIM ARTISIYLA (~%10 ULUSLARARASI, %1,4 TÜRKIYE) DESTEKLENDI. HEM HACIM IVMESININ HEM DE HASSAS FIYATLANDIRMA STRATEJISININ GÜÇLÜ KALDIGINA INANIYORUZ; BU DA TEMEL YATIRIM TEZIMIZI HALA DAHA DESTEKLER NITELIKTEDIR. GÜÇLÜ HACIM BÜYÜMESI ESASEN ÖZBEKISTAN'DAN (YILLIK %41 ARTIS, TOPLAMIN %12'SI) VE KAZAKISTAN'DAN (YILLIK %11 ARTIS, TOPLAMIN %15'I) KAYNAKLANDI. BÖLGESEL JEOPOLITIK GERILIMLERE RAGMEN GÜÇLÜ TALEP, CCI'NIN OPERASYONEL DAYANIKLILIGININ GÖSTERGESI NITELIGINDEDIR. § HASSAS FIYATLANDIRMA DEVAM EDIYOR. KONSOLIDE ORTALAMA NSG/ÜK, REEL OLARAK YILLIK %3,5 BÜYÜDÜ (TR: +%7,2, ULUSLARARASI: +%2,2). TÜRKIYE BRÜT KAR MARJI YILLIK ~14 PUAN GENISLEDI VE KONSOLIDE VAFÖK MARJINDAKI ~5 PUANLIK IYILESMENIN TEMEL ITICI GÜCÜ OLDU. TÜRKIYE’DEKI BRÜT KAR MARJI GENISLEMESI SUNLARDAN KAYNAKLANDI: (I) ARALIK 2025 FIYATLANDIRMA AKTIVITELERI, (II) HAMMADDE ENFLASYONUNU AZALTMAK IÇIN RISKTEN KORUNMA VE ÖN ALIMLAR, (III) SU KATEGORISI PAYINDA KASITLI AZALMA VE (IV) YAPISAL OLARAK DAHA YÜKSEK BRÜT KAR MARJLARINA SAHIP OLAN KÜÇÜK PAKET VE YERINDE TÜKETIM KANALLARININ DAHA YÜKSEK PAYI (KÜÇÜK PAKET BRÜT KAR MARJI, BÜYÜK PAKETLERIN ~1,5 KATI). § NAKIT AKISI, BILANÇOYU GÜÇLENDIRMEYE DEVAM EDIYOR. NET ISLETME SERMAYESI IHTIYACINDAKI ÇEYREKLIK 6,2 MILYAR TL'LIK ARTISA RAGMEN, CCI, SAGLAM OPERASYONEL NAKIT AKISI VE DÜSÜK YATIRIM HARCAMALARI SAYESINDE 2 MILYAR TL’LIK SERBEST NAKIT AKISI ÜRETTI. NET BORÇ, BIR ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE 28 MILYAR TL'DEN 26 MILYAR TL'YE GERILEDI VE NET BORÇ/VAFÖK 2025 YIL SONUNDAKI 0,7X'TEN 0,6X'E DÜSTÜ. § 2026 BEKLENTILERI KORUNDU. (I) ORTA TEK HANELI KONSOLIDE HACIM BÜYÜMESI (TR: DÜSÜK TEK HANELI; ULUSLARARASI: YÜKSEK TEK HANELI), BIZIM TAHMINLERIMIZ SIRASIYLA %6, %1 VE %8’DIR. (II) ~%13,5'E DENK GELEN YATAY BIR VFÖK MARJI (YKYT: %15,2); (III) ORTA TEK HANELI REEL NSG/ÜK BÜYÜMESI (YKYT: %1); VE (IV) YÜKSEK TEK HANELI YATIRIM HARCAMASI/SATIS ORANI (YKYT: %8).

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.