YAPI KREDI YATIRIM HALKB ICIN 42 TL HEDEF FIYAT VE ENDEKS ALTI GETIRI TAVSIYESI VERDI. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 42 TL ON

SONUÇLAR § HALKBANK’IN NET KARI 4Ç25’TE 6.9 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 6.3 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 6.2 MILYAR TL). NET KAR 17 SUBAT’TA AÇIKLANAN VERGI FINANSALLARINA PARALEL GERÇEKLESTI. NET KAR DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE ÇEYREKLIK %15 GERILERKEN, YILLIK OLARAK %78 ARTIS KAYDETTI. 4Ç25 ÖZKAYNAK KARLILIGI %13 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (2025: %15) VE BU SEVIYE ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI MEVDUAT BANKALARI ARASINDA EN DÜSÜK SEVIYE.. NET KARIN BEKLENTIMIZIN SINIRLI ÜZERINDE GERÇEKLESMESINDE BEKLENTIMIZDEN DAHA DÜSÜK KARSILIK GIDERLERI TEMEL ETKEN. ÇEYREGIN OLUMSUZ KONULARI %93 YILLIK FAALIYET GIDERI ARTISI VE TAKIPTEKI KREDILERDE ÇEYREKLIK %14 ARTIS & NET RISK MALIYETININ 200 BAZ PUAN SEVIYESINDE GELISMESI. § BANKA 2026 HEDEFLERINI PAYLASTI. HALKBANK 2026’DA ÖZKAYNAK KARLILIGININ ENFLASYONUN (%23) HAFIF ÜZERINDE OLMASINI HEDEFLIYOR (YKYT: 20%). ÖZET GÖRÜSÜMÜZ § HALKBANK’IN 4Ç25 NET KARI PIYASA VERGI FINANSALLARI ILE UYUMLU GELISTI. AÇIKLANAN FINANSALLARI HISSE IÇIN NÖTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA IÇIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 42TL VE TAVSIYEMIZI ASAGI YÖNLÜ GETIRI RISKI NEDENIYLE TUT’TAN ENDEKS ALTI GETIRI OLARAK REVIZE EDIYORUZ. HALKBANK 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE 1.3X PD/DD VE 7.3X F/K ÇARPANLARI ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR. BU ÇARPANLAR ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI DIGER MEVDUAT BANKALARINA GÖRE YAKLASIK %20 PRIME ISARET ETMEKTEDIR. RAKIPLERININ GERISINDE ÖZKAYNAK KARLILIGI & ÇEKIRDEK SERMAYE ORANI VE %30 ÖZKAYNAK MALIYETI VARSAYIMIMIZA DAYANARAK ÇARPANLARI PAHALI OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. § BANKANIN HALKA AÇIK ISTIRAKI HALK GYO ’NIN HALKBANK FINANSALLARINDA GÖZÜKEN NOMINAL (ENFLASYON MUHASEBESI ETKISI HARIÇ) NET KARI 16 MILYAR (2024: 4 MILYAR TL, 9A25: 3.8 MILYAR TL). ARASTIRMA KAPSAMIMIZDA OLMAYAN HALK GYO’YU TEMEL GÖSTERGELERE GÖRE BEGENIYORUZ VE GÜÇLÜ GELISIM SAYESINDE OLUMLU PIYASA TEPKISI TAHMIN EDIYORUZ. GENEL DEGERLENDIRME § BANKANIN DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE TL KREDILERI ÇEYREKLIK %10 ARTARKEN, DÖVIZ KREDILERI ISE $ BAZINDA ÇEYREKLIK %5 ARTIS KAYDETTI. HALKBANK’IN TL MEVDUATI ÇEYREKLIK %12 ARTARKEN, YP MEVDUATI ISE $ BAZINDA %3 ARTTI. HALKBANK’IN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI ÇEYREKLIK 50 BAZ PUAN ARTIS GÖSTERDI. BUNUN EN TEMEL ETKENI TL MENKUL KIYMET GETIRILERINDE IYILESME. TL KREDI-MEVDUAT MAKASINDA ÇEYREKLIK 140 BAZ PUAN DÜSÜS GERÇEKLESTI. TL MEVDUAT FAIZLERINDE 270 BAZ PUAN DÜSÜS, TL KREDI FAIZLERINDE ISE 410 BAZ PUAN DÜSÜS GERÇEKLESTI. YP KREDI-MEVDUAT MAKASI ISE 60 BAZ PUAN ARTTI. KOMISYON GELIRLERI YILLIK %62 ARTIS GÖSTERIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE YILLIK %93 SEVIYESINDE ARTIS GÖSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE ÇEYREKLIK 15 BAZ PUAN ARTARAK %4 SEVIYESINE YÜKSELDI. 2.EVRE KREDILERIN TOPLAM KREDILER IÇINDEKI PAYI %9.5 SEVIYESINDEDIR (3Ç25: %9.1). NET RISK MALIYETI ISE +200 BAZ PUAN SEVIYESINDEDIR (3Ç25: +200 BAZ PUAN). TÜM KREDILERIN KARSILIK ORANI %3.3 SEVIYESINE YÜKSELDI (3Ç25: %3.1). HALKBANK’IN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE ÇEKIRDEK SERMAYE ORANLARI (BDDK ESNEKLIKLERI HARIÇ) SIRASIYLA %14.3 VE %9.2 SEVIYELERINDEDIR.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.