YAPI KREDI YATIRIM VAKBN ICIN 46 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 42.5 TL)

VAKIFBANK’IN NET KARI 4Ç25’TE 28.1 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 23.6 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI: 23.3 MILYAR TL). NET KAR DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE ÇEYREKLIK %136 ARTARKEN, YILLIK %113 ARTTI. 4Ç25 ÖZKAYNAK KARLILIGI %38 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (2025: %26). KARLILIGIN BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE GELISMESINDE BEKLENTIMIZDEN DAHA GÜÇLÜ NET FAIZ MARJI VE DAHA DÜSÜK KREDI KARSILIK GIDERLERI ETKILI OLDU. ÇEYREGIN OLUMLU KONULARI GÜÇLÜ MARJLAR, AZALAN NET RISK MALIYETI VE ÖZKAYNAKLARDA ÇEYREKLIK %22 ARTIS. ÇEYREGIN TEK OLUMSUZ KONUSU TAKIPTEKI KREDILERDE ÇEYREKLIK %15 ARTIS. BANKA IHTIYATLILIK DOGRULTUSUNDA 4 MILYAR TL SERBEST KARSILIK AYIRDI VE TOPLAM SERBEST KARSILIK STOGU 8 MILYAR TL’YE YÜKSELDI. BANKA 2026 HEDEFLERINI PAYLASTI. VAKIFBANK 2026’DA ÖZKAYNAK KARLILIGININ YÜKSEK %20LER SEVIYESINDE OLMASINI HEDEFLIYOR (YKYT: 29%). VAKIFBANK’IN 4Ç25 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %20 ÜZERINDE GERÇEKLESTI. SONUÇLARI HISSE IÇIN SINIRLI OLUMLU OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BANKA IÇIN 2026 ÖZKAYNAK KARLILIGI TAHMINIMIZ %29. BEKLENTIMIZ ÜZERINDE KARLILIK SAYESINDE VAKIFBANK IÇIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 46TL OLARAK GÜNCELLIYORUZ (ESKI HEDEF FIYAT: 42.5TL) VE AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. BANKA 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE 0.9X PD/DD VE 3.4X F/K ÇARPANLARI ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR. BANKA 4. ÇEYREKTE TL KREDILERDE %10 BÜYÜME ELDE ETTI. KREDI BÜYÜMESI AGIRLIKLI KOBI KREDILERINDE GERÇEKLESTI. BANKANIN TL MEVDUATI ÇEYREKLIK %10 ARTIS GÖSTERIRKEN, YP MEVDUATI ($ BAZINDA) %7 ARTTI. VAKIFBANK’IN SWAPLARDAN ARINDIRILMIS NET FAIZ MARJI ÇEYREKLIK 210 BAZ PUAN IYILESTI. BANKA TÜFE’YE ENDEKSLI TAHVIL PORTFÖYÜNÜN YIL SONU AYARLAMASI SAYESINDE ÇEYREKTE YAKLASIK 17 MILYAR TL EK GELIR ELDE ETTI. TL KREDI-MEVDUAT MAKASI ÇEYREKLIK 130 BAZ PUAN ARTTI. KOMISYON GELIRLERI ÇEYREKLIK %6 DARALIRKEN, FAALIYET GIDERLERI ISE ÇEYREKLIK %13 ARTIS GÖSTERDI. TAKIPTEKI KREDI ORANI DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE %2.9 SEVIYESINE YÜKSELDI (ÇEYREKLIK +10 BAZ PUAN). 2.ASAMA KREDILERIN TOPLAM KREDILER IÇINDEKI PAYI %9 SEVIYESINE YÜKSELDI (3Ç25: %8.8). NET RISK MALIYETI ISE DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE +70 BAZ PUAN SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (3Ç25: +170BP). BANKA 2025’IN TAMAMINI 130 BAZ PUAN RISK MALIYETI ILE TAMAMLADI. VAKIFBANK’IN SADECE BANKA SERMAYE YETERLILIK VE ÇEKIRDEK SERMAYE ORANLARI BDDK ESNEKLIKLERI HARIÇ SIRASIYLA %14.6 VE %10 SEVIYELERINDE GERÇEKLESTI. EGER SERBEST KARSILIKLAR HARIÇ TUTULURSA, IKI ORAN YAKLASIK 30’AR BAZ PUAN IYILESMEKTEDIR

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.