YURT DISI PIYASALAR (PHILLIPCAPITAL)
YURT DISI PIYASALAR (PHILLIPCAPITAL)
ORTADOGUDA ARTAN GERILIMIN ETKISIYLE EMTIA FIYATLARINDA YUKSELISLER GORULDU. BIR SUREDIR YUKSELISINI SURDUREN ALTIN, JEOPOLITIK RISKLERIN ARTMASIYLA %2,20’LIK YUKSELISLE TARIHI ZIRVESI OLAN 5400’U TEST EDERKEN, ENERJI FIYATLARI DA RISK PRIMINDEKI ARTIS NETICESINDE YUKSELDI. OPEC+’IN HAFTA SONU URETIM ARTISI VAADINDE BULUNMASINA KARSIN, UYELERIN HALIHAZIRDA TAM KAPASITEYE OLDUKCA YAKIN SEVIYEDE URETIM YAPIYOR OLMASI VE ENERJI TICARETI ACISINDAN KRITIK TICARET YOLLARININ BULUNDUGU HURMUZ KORFEZI’NDEKI TESLIMATLARIN AKSAYABILECEGINE DAIR ENDISELERIN ETKISIYLE ENERJI FIYATLARINDA KUVVETLI YUKSELIS GORULDU. WTI HAM PETROL %7’IN UZERINDE YUKSELEREK VARIL BASINA 72$ SEVIYESININ UZERINDE CIKTI VE GECEN YIL HAZIRAN’DAN BU YANA EN YUKSEK SEVIYEYI GORDU. BENZER SEKILDE DIZEL VADELI FIYATLARI %14 ARTISLA 2,96’YA YUKSELIRKEN, AVRUPA DOGAL GAZ VADELILERINDE %50’YE VARAN YUKSELIS TAKIP EDILDI.
ALUMINYUM FIYATLARI DA GUNE YUKSELISLE BASLADI. RUSYA-UKRAYNA SAVASININ BASLAMASININ ARDINDAN AVRUPA’DA ENERJI FIYATLARINDAKI YUKSELIS NETICESINDE, AVRUPA’DA ALUMINYUM DOKUMHANELERININ BIR COGUNUN KAPANDIGINI VE URETIM KAPASITESININ ONEMLI OLCUDE DUSTUGUNU TAKIP ETMISTIK. HALIHAZIRDA AVRUPA ALUMINYUM IHTIYACININ BUYUK KISMINI CIN’DEN KARSILAMAKTA VE SEVKIYATIN ONEMLI KISMI HURMUZ BOGAZI’NDAN GECMEKTEDIR. ONUMUZDEKI YILLARDA BUYUMESI BEKLENEN ALUMINYUM PAZARI ACISINDAN, AVRUPA’YA YAPILACAK TESLIMATLARIN GECIKME IHTIMALININ OLUSMASI ILE FIYATLARIN %3 YUKSELISLE 3.170$’I TEST ETTIGI GORULDU. 3.200$ UZERI KALICILIKTA YUKSELIS, TREND KANALI DIRENCININ BELIRLEDIGI 3.400$ SEVIYESINE DEVAM EDILEBILIR.
VIRGINIA’DA 2025 SUBAT AYINDA YAKLASIK 40 VERI MERKEZININ BIR YUKSEK GERILIM HATTINDAKI ARIZA SONRASI ES ZAMANLI OLARAK SEBEKEDEN CIKIP YEDEK GUC KAYNAKLARINA GECMESI, PJM INTERCONNECTION TARAFINDAN ISLETILEN ELEKTRIK SISTEMINDE DENGE RISKLERINI YENIDEN GUNDEME TASIDI. BENZER BIR OLAYIN TEMMUZ 2024’TE YAKLASIK 70 VERI MERKEZININ DEVREDEN CIKMASIYLA YASANMIS OLMASI, OZELLIKLE VERI MERKEZLERININ 2030’A KADAR EYALET ELEKTRIK TUKETIMININ %57’SINE ULASMASININ BEKLENDIGI VIRGINIA’DA ARZ-TALEP DENGESININ KIRILGANLIGINA ISARET EDIYOR. HER IKI OLAYDA DA KAYIP TALEP 2 BIN MEGAWATIN ALTINDA KALSA DA, DAHA BUYUK OLCEKLI ANI DUSUSLERIN SANTRALLER UZERINDE HASAR VE KESINTI RISKI YARATABILECEGI BELIRTILIYOR. ELEKTRIK ARASTIRMA ENSTITUSU’NE GORE VERI MERKEZLERININ ABD ELEKTRIK TUKETIMINDEKI PAYI 2030’DA %17’YE CIKABILIR BU DA YALNIZCA ARZ YETERSIZLIGI DEGIL, ANI TALEP KAYBININ DA SISTEM GUVENILIRLIGI ACISINDAN KRITIK BIR RISK HALINE GELDIGINI GOSTERIYOR.
NVIDIA, LUMENTUM HOLDINGS ILE COK YILLIK BIR ANLASMA IMZALAYARAK 2 MILYAR$ YATIRIM VE ILERI DUZEY LAZER BILESENLERI ICIN MILYARLARCA DOLARLIK SATIN ALMA TAAHHUDUNDE BULUNDUGUNU ACIKLADI. BAGLAYICI OLMAYAN ANLASMA KAPSAMINDA NVIDIA, GELISMIS LAZER BILESENLERINDE GELECEKTE KAPASITE ERISIM HAKKI ELDE EDERKEN, YATIRIM LUMENTUM’UN ABD’DE YENI BIR URETIM TESISI KURARAK IMALAT KAPASITESINI ARTIRMASINI VE YAPAY ZEKA ALTYAPISINA YONELIK AR-GE CALISMALARINI DESTEKLEYECEK. IS BIRLIGI, YAPAY ZEKA VERI MERKEZLERINDE ENERJI VERIMLILIGI VE AG DAYANIKLILIGINI ARTIRMAYI HEDEFLEYEN OPTIK ARA BAGLANTI VE PAKET ENTEGRASYON TEKNOLOJILERINE ODAKLANIYOR. CEO JENSEN HUANG, YAPAY ZEKANIN TARIHSEL OLCEKTE BIR ALTYAPI YATIRIMI DALGASI BASLATTIGINI VURGULARKEN, LUMENTUM YONETIMI DE YENI TESIS YATIRIMIYLA KAPASITE ARTISI VE INOVASYONUN HIZLANACAGINI BELIRTTI.
PENTAGON ILE ANTHROPIC ARASINDA YASANAN GERILIM, YUZEYDE ASKERI KULLANIM SARTLARINA DAIR BIR SOZLESME ANLASMAZLIGI GIBI GORUNSE DE, ESASEN YAPAY ZEKANIN GELECEKTE NEYI TEMSIL EDECEGINE ILISKIN DAHA DERIN BIR VIZYON CATISMASINA ISARET EDIYOR. SAVUNMA BAKANLIGI, CLAUDE MODELLERININ TUM YASAL ASKERI SENARYOLARDA KULLANILABILMESINI ISTERKEN, CEO DARIO AMODEI KITLESEL IC GOZETIM VE TAM OTONOM SILAH SISTEMLERINE KARSI KOYDUKLARI SINIRLARI KALDIRMAYACAKLARINI VURGULUYOR. PENTAGON ISE YAPAY ZEKANIN LOJISTIKTEN SAVUNMA SISTEMLERINE KADAR VERIMLILIK SAGLAYAN BIR ARAC OLDUGUNU VE KURALLARIN OZEL SIRKETLER DEGIL KAMU OTORITELERI TARAFINDAN BELIRLENECEGINI SAVUNUYOR. TARTISMA, BEYAZ YAKALI ISTIHDAMIN GELECEGINDEN ULUSAL GUVENLIGE KADAR UZANAN DAHA GENIS BIR SORUNUN PARCASI OLMAYI SURDURUYOR.
PARAMOUNT SKYDANCE’IN WARNER BROS. DISCOVERY’YI SATIN ALMAK UZERE ANLASMAYA VARMASI VE NETFLIX’IN TEKLIF ARTIRMAMA KARARI, YAYIN PLATFORMLARINDA YENI BIR KONSOLIDASYON DALGASININ HABERCISI OLARAK GORULUYOR. PARAMOUNT+, HBO MAX VE PLUTO’NUN TEK CATI ALTINDA BIRLESMESI, NETFLIX, YOUTUBE VE DISNEY+ GIBI GUCLU OYUNCULARA KARSI OLCEK AVANTAJI YARATMAYI HEDEFLERKEN, SEKTOR UZMANLARI BIRLESMELERIN GENELLIKLE FIYAT ARTISLARINI BERABERINDE GETIRDIGINE DIKKAT CEKIYOR. IDC’YE (ULUSLARARASI VERI KURUMU) GORE KONSOLIDASYON, KISA VADEDE ABONELIK UCRETLERINI YUKSELTEBILSE DE ICERIK KUTUPHANESININ GENISLEMESI SAYESINDE ABONELIK IPTALLERINI AZALTABILIR VE KULLANICI DENEYIMINI SADELESTIREBILIR. ISLEM DUZENLEYICI ONAYA TABI OLURKEN, BAZI SIYASETCILER BIRLESMENIN REKABETI ZAYIFLATABILECEGINI SAVUNUYOR. BUNA KARSIN ANALISTLER, YOGUN REKABET ORTAMI NEDENIYLE ONAY SURECININ NETFLIX SENARYOSUNA KIYASLA DAHA YONETILEBILIR OLABILECEGINI DEGERLENDIRIYOR. 2 MART 2026
BERKSHIRE HATHAWAY, HAFTA SONU YAYINLADIGI 4C25 BILANCOSUNDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %6 ARTISLA 100,6 MILYAR$ HASILAT VE %30 AZALISLA HISSE BASINA 4,72$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 96,98 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 5,50$ KAZANC YONUNDEYDI. SIGORTA YUKLENIM KARI 1,56 MILYAR$ OLARAK GERCEKLESIRKEN GECEN YILIN AYNI DONEMINDE 3,40 MILYAR$ OLARAK GERCEKLESMISTI. FAALIYET KARI %30 AZALISLA 10,2 MILYAR$’A GERILERKEN, YATIRIM GELIRLERI %161 ARTISLA 13,49 MILYAR$’A YUKSELDI. SIRKET AYRICA KRAFT HEINZ VE OCCIDENTAL YATIRIMLARINA ILISKIN TOPLAM 4,5 MILYAR$ TUTARINDA DEGER DUSUKLUGU GIDERI KAYDETTI. BUNA RAGMEN NET KAR YALNIZCA %2,5 GERILEYEREK 19,2 MILYAR$ SEVIYESINDE GERCEKLESTI. YATIRIM GELIRLERINDEKI GUCLU ARTIS, OPERASYONEL TARAFTAKI ZAYIFLIGI VE SOZ KONUSU DEGER DUSUKLUGU ETKISINI BUYUK OLCUDE DENGELEYEREK NET KARIN SINIRLI BIR DUSUS GOSTERMESINI SAGLADI. YATIRIM GELIRLERINDEKI ARTISIN ONEMLI BOLUMU HISSE SENEDI PORTFOYUNDEKI GERCEKLESMEMIS DEGER ARTISLARINDAN KAYNAKLANIRKEN, SIRKET YONETIMI BU KALEMIN CEYREKLIK PERFORMANSI YANSITMADIGINI VURGULUYOR. OTE YANDAN SIGORTA YUKLENIM KARINDAKI SERT GERILEME OPERASYONEL TARAFTA ZAYIFLAMAYA ISARET EDERKEN, BIRIKMIS PRIMLERIN 176 MILYAR$ SEVIYESINE YUKSELMESI SIRKETIN UZUN VADELI YATIRIM KAPASITESINI DESTEKLIYOR. UST USTE 6. CEYREKTE DE HISSE GERI ALIMI YAPMAYAN BERKSHIRE’IN NAKIT VE ABD HAZINE TAHVILI VARLIKLARI 370 MILYAR$’I ASARKEN, BU GUCLU LIKIDITE POZISYONU HEM SIGORTA FAALIYETLERI ICIN GUVENLIK MARJI OLUSTURUYOR HEM DE OLASI SATIN ALMALARA YONELIK ONEMLI BIR “HAZIR SERMAYE” NITELIGI TASIDIGI BELIRTILIYOR.
NORWEGIAN CRUISE LINE HOLDINGS, 4C25’TE GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %3,7 ARTISLA 9,8 MILYAR$ HASILAT VE %46 ARTISLA HISSE BASINA 0,28$ KAZANC ELDE ETTI. PIYASA BEKLENTILERI SIRASIYLA 2,35 MILYAR$ HASILAT VE 0,26$ HISSE BASINA KAZANC YONUNDEYDI. DOLULUK ORANI 1 PUAN ARTISLA %101,8’E GENISLERKEN, KAPASITE BASINA GELIR SABIT KUR BAZINDA %3,8 ARTISLA 275,39$’A YUKSELDI. FAVOK %20 ARTISLA 564 MILYON$’A ULASIRKEN, 12 AYLIK ILERI REZERVASYONLARI ICEREN BILET SATISLARI YIL SONU ITIBARIYLA %3 ARTISLA 3,2 MILYAR$ SEVIYESINE CIKTI. SIRKET YONETIMI 1C26’DA SABIT KUR BAZINDA KAPASITE BASINA GELIRIN YAKLASIK %1,6 DARALMASINI BEKLIYOR. BU BEKLENTI, KARAYIPLER’DE KAPASITENIN YILLIK BAZDA %40 ARTMASI VE OZELLIKLE NORWEGIAN MARKASINDA TICARI STRATEJI ILE KAPASITE DAGILIMI ARASINDAKI UYUMSUZLUK NEDENIYLE OLUSAN GECICI ARZ BASKISINDAN KAYNAKLANIRKEN, GREAT STIRRUP CAY’DE PLANLANAN TUM OLANAKLARIN HENUZ TAM DEVREYE GIRMEMESI DE KISA VADEDE GELIR KALITESINI SINIRLIYOR. 1C26’DA FAVOK’UN YAKLASIK 515 MILYON$ VE FAVOK MARJININ %29 SEVIYESINDE GERCEKLESMESI, YAKIT HARIC BIRIM MALIYETLERIN ISE SABIT KUR BAZINDA YAKLASIK %0,8 GERILEMESI BEKLENIYOR. 2026 YIL GENELINDE KAPASITE BASINA GELIRIN SABIT KUR BAZINDA YATAY SEYRETMESI, FAVOK’UN YAKLASIK 2,95 MILYAR$’A ULASMASI (2025: 2,73 MILYAR$) VE HISSE BASINA KAZANCIN 2,38$ SEVIYESINDE (2025 HBK: 2,11$) GERCEKLESMESI ONGORULURKEN, YIL SONUNDA NET BORC/FAVOK RASYOSUNUN YAKLASIK 5,2X SEVIYESINE GERILEMESI HEDEFLENIYOR. YUKSELEN PETROL FIYATLARI VE ARTAN JEOPOLITIK RISKLER SEBEBIYLE SIRKET %7 DEGER KAYBETTI.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.